面条不好卖，养猪又亏损，陈克明如何再造一家上市公司？

“专门买了家公司回来亏钱。”有投资者无奈地在克明食品股吧里感叹道。这指的是克明食品今年刚收购的 生猪 养殖公司阿克苏兴疆牧歌食品股份有限公司（以下简称“兴疆牧歌”），当时克明食品力排众议决心收购的新公司，却在最新的半年报预告中迅速出现了亏损。

根据克明食品披露的2023年半年度业绩预告，上半年净利润预计900万-1350万元，同比下滑76.66%-84.44%。而在今年一季报中，克明食品净利润为3476.62万元，同比增长385.86%。由此可推算，克明食品净利润下滑主要是在二季度出现亏损。

对业绩大幅下滑的原因，克明食品在公告中明确指出系受新公司兴疆牧歌拖累。“一方面，公司今年收购的阿克苏兴疆牧歌食品股份有限公司，受到生猪养殖行业周期性影响，导致公司养殖板块经营业绩出现亏损；另一方面是市场环境变化导致公司主营产品销量及营业收入减少。”克明食品解释称。

主业卖面条的“挂面大王”克明食品会收购生猪养殖公司，背后是挂面市场增长面临瓶颈。在业内看来，随着方便食品、自热食品、预制菜以及外卖等行业发展，挂面的替代品增多，增长空间收窄。中国食品科学技术学会面制品分会披露的数据显示，中国挂面总产量在2020年达到888万吨后，2021年大降20%至711万吨，挂面市场处于总量萎缩、竞争加剧的平台期。

挂面难卖，克明食品于是想尝试开拓新业务板块，寻求利润增长。2022年12月，克明食品发布公告称，拟以支付现金的方式购买公司控股股东湖南克明食品集团有限公司，及部分关联自然人股东（陈克明、陈克忠、陈晖）持有的兴疆牧歌全部股份，股份受让费用3.57亿元，并对兴疆牧歌增资2.8亿元，合计共6.37亿元。本次股份转让和增资事项完成后，克明食品将持有兴疆牧歌51%以上的股份，兴疆牧歌成为克明食品控股子公司，并纳入公司合并报表范围。

在当时，不少业内人士认为，从面条跨界到生猪养殖业务，克明食品这一决策风险太大。但克明食品表示，这笔收购的意义在于，切入生猪养殖新业务可进一步拓展大食品产业细分赛道，能为公司寻求新的利润增长点。

然而事与愿违，收购兴疆牧歌后公司利润反而出现大幅下滑。从克明食品发布的生猪销售简报来看，兴疆牧歌的业绩表现并不稳定。今年6月，兴疆牧歌生猪销量环比下降31.59%，同比下降39.45%；销售收入环比下降34.19%，同比下降34.23%。

不过，尽管养猪新业务受挫、公司半年利润下滑八成，但克明食品董事长陈克明却似乎依旧乐观。记者注意到，近日，72岁的陈克明注册个人账号入驻了抖音平台，并发布视频高调放言称“有生之年要再做一家上市公司”。截至目前，该入驻视频已获得超53万点赞。

对于该目标具体如何实现，记者通过官方邮箱联系采访了克明食品，但截至发稿未收到回复。从克明食品对外披露的战略方向来看，开拓新业务、走多元化是克明食品寻求增长的主要途径。

近日，克明食品在投资者互动平台表示，未来三年将坚持多元化战略，以挂面为第一增长曲线，稳步提升挂面业务；加快发展方便食品业务，夯实第二增长曲线。目前，除了以“陈克明”品牌为主的挂面业务、“五谷道场”为主的方便食品业务，克明食品还已开辟了生猪养殖、预制菜、健康米产品等业务。

但在业内看来，“再造一家上市公司”对当下的克明食品来说胜算难测。中国食品产业分析师朱丹蓬认为，克明食品2022年、2023年的业绩表现并不是非常突出。整体来看克明食品的发展还是处于相对比较低端的运营思路，在消费升级以及挂面赛道越来越拥挤的情况之下，克明食品的优势已经没有太多。加上开辟的养猪新业务，也属于一个战略性的失误。克明食品多元化发展前景并不明朗。