生猪终端需求短期没有亮点 开学前半月有集中备库

　　玉米

　　玉米：看空。供给端，外围虽有天气问题，下周天气转干，这是一个短期风险。但外围供给压力较大，巴西面临收割压力，美国玉米那么高的种植面积始终是一个较大的压力，所以进口利润丰厚。俄罗斯暂停黑海粮食出口走廊协议，市场表现平平，主要是因为这个政策多变，且俄罗斯粮食出口意愿强烈。国内之前芽麦替代玉米的作用正在显现，利空玉米的需求。国内软逼仓之后，上行驱动衰竭。玉米易跌难涨。

　　豆粕

　　豆粕：供给端，美豆下周天气预报转差，降水减少，气温升高，所以减产预期重新升温。但巴西的供给压力并没有完全消除，并且面临二茬玉米的收割压力带来的库存瓶颈下，巴西大豆可能仍然倾向于快速出货，巴西大豆和美豆价差保持平稳，另外巴西农业机构预测巴西新作1.632亿吨，同比增长4.5%，一定程度上打压了巴西大豆转种玉米的预期。但目前盘面的核心驱动仍在于天气。

　　生猪

　　生猪：供给端，集团出栏进度正常，散户集团价差正常，说明散户出栏正常。肥标价差走扩，高于往年同期，肥猪较少。南方几省和河南价差走低，南方仍有疫情带来的抛售。现阶段供给总体稳定，南多北少，集团多，散户少。展望来看，理论供给压力最大的时候是在9月份，但环比增幅也不大。需求端，最近冻品价格大涨，一是水漂货减少，二是国家收储，下游补库。国家收储，收储价略高于冻品市场价。河南地方发改委也准备收储，略高于市场预期。收储对北方需求有提振，这也是为什么北方价格偏强周末上涨的原因。终端需求短期没有亮点，开学前半月有集中备库。短期没有趋势。

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责任编辑：乔春玲